顺应养老投资 组合管理专家执掌 交银安享稳健（FOF）火热上线

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“投资者网络”洪松

随着人口老龄化进程的加快，养老问题越来越严重。当前，如何应对“未富先老”的问题，合理妥善地规划老年财务管理，已成为社会关注的热点。

近日，由交通银行施罗德基金-交通银行施罗德一年期混合控股(fof)(以下简称“交通银行享受稳定(fof)”)投资组合管理专家精心打造的首款养老金产品正在热卖中。

投资个人养老金迫在眉睫

交通银行基金认为，当前社会养老主要面临两大问题。第一，退休前后差距较大，养老替代率低于世界标准；第二，养老金缺口大，养老金制度结构差。

按照世界银行的标准，月养老金应该达到退休前收入的70%，而目前中国只有45%左右，这表明单靠养老金可能无法保证老年人的生活质量。同时，中国的养老保险制度过于依赖第一支柱，这与成熟的养老保险制度不同，后者侧重于第二支柱和第三支柱。

未来，基本养老保险可能无法满足普通投资者的养老需求。只有大力发展养老的第二、三支柱，才能使退休后的生活得到更充分的保障。为了建立“多层次混合”的养老体系，国家自上而下推进第三支柱个人投资养老建设，从延税试点到法律支持，发展养老基金承接第三支柱养老需求也成为政策支持的大势所趋。

事实上，投资养老保险已经取代储蓄养老保险，成为美国居民的一种重要方式。养老资产在美国养老基金中占有重要地位，而中国养老基金仍处于起步阶段。随着加快个人养老金业务布局政策的出台，备受推崇的养老基金将成为个人养老金投资的最佳工具之一。

风险控制是追求稳定收入的第一步

fof的核心优势是通过不同资产之间的相关性实现配置组合的有效性，实现更精细的配置，并使产品的波动性低于一般股票型基金。然而，养老基金对风险高度敏感，这就对fof的投资组合提出了更高的要求。

如何降低投资组合风险并最大化投资组合收益？据悉，拟出任交通银行稳定基金经理的杨哲在资产配置投资管理和研究方面有着丰富的经验。杨哲长期研究国内外养老金投资管理方法和模式，擅长稳定产品的操作。数据显示，杨哲目前担任交通银行基金多元化资产管理助理总监，拥有11年证券投资经验。他获得了2012-2013年金牛奖最佳金融工程分析师的第一名。长期从事特别账户管理，擅长控制风险，追求更高的收益和成本效益。

由杨哲管理的“我要稳定快乐”组合，自模拟运营以来，性价比第一，买家数量也是田甜基金网络平台众多组合中的第一。该投资组合在田甜基金网络平台上模拟了779天，累计收益为18.75%，年化收益为8.17%，年化波动为2.83%，最大回撤仅为2.8%。沪深300指数同期最大回撤为32.46%。(数据来源:田甜基金网，时间间隔:2017.01.20— 2019.03.29)

投资组合管理专家负责

据悉，作为国内基金投资组合管理的先驱，交通银行基金自2016年开始投资组合研究。目前，共有13个管理组合，产品类别多样化，涵盖增长、价值、周期和平衡等多种风格。交通银行基金也是一家有温度的资产管理公司，分担国内老年人的需求。在个人养老产品不断探索的过程中，它致力于为投资者创造一种养老基金产品。

据了解，交通享受与稳定银行(fof)基金的发行是基于公共基金。投资股权资产(包括股票、股权基金和混合基金)的战略配置目标比例为25%，投资比例为基金资产的15%-30%。基金将通过策略调整投资组合中各种资产的配置比例，并尽力将整个投资组合维持在相对稳定的风险水平。

值得注意的是，为了更好地帮助投资者平衡稳定性和流动性，交通银行(bank of communication s previous stability，fof)设定了一年的最低持股期限，这为投资者提供了更多的选择空间，相比之下，空的市场研究三年的学校或五年锁定养老基金，这不仅鼓励长期持股分享养老投资的回报，而且充分考虑了流动性需求。

据银河数据显示，截至2019年3月29日，交通银行基金在2019年第一季度、2018年第一季度、最近三年和最近五年的股票投资管理能力排名分别为9/108、7/92、2/82和1/69，长期和短期均位列行业前十，其实力不容低估。据《投资者网》报道，基于交通银行基金卓越的投资能力和丰富的投资组合管理经验，新发行的交通银行享稳基金将受到市场更多关注。(思考金融产生了)■