6月OMO提前锁定净投放 银行间市场隔夜利率跌穿1.5%

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19日，央行的反向回购和中期贷款“兼顾”，同时继续实施净流动性释放，有针对性地支持中小银行，兼顾总量和结构，继续释放流动性稳定的信号。总的来说，货币市场的流动性并没有改变最近的充裕状况。在银行间市场，短期资本利率继续下降，shibor和dr001隔夜均跌破1.5%，gc007连续两天跌破2%，凸显流动性充裕。

提前锁定整个月的净交付

19日，央行在公开市场同时推出了反向回购和mlf操作。当日，中央银行公开市场业务交易公告称，中国人民银行在更新当日到期的2000亿元人民币融资基础上，对中小银行进行了增量操作，总操作量为2400亿元人民币，14天反向回购操作为400亿元人民币。风数据显示，6月19日，2000亿元的mlf和150亿元的央行反向回购到期，央行通过公开市场操作实现净投资650亿元，这是连续第五天。

据统计，自6月份以来，央行共开展了12次反向回购操作，共7650亿元，开展了200万次反向回购操作，共7400亿元，共投资15050亿元。在对到期的央行反向回购和mlf进行套期保值后，实现了470亿元的净投资。

除了公开市场操作(omo)之外，央行还通过再贴现、定向RRR减债和长期贷款机制释放流动性。央行在季度末保持稳定流动性的态度可以从持续经营和使用各种工具中看出。

值得一提的是，由于央行没有进行反向回购，或者mlf在本月剩余时间到期，央行提前锁定了6月份公开市场操作的净释放模式。

同期资金利率处于较低水平

最近，货币市场的流动性普遍保持充裕，资金利率持续下降。

6月19日，银行间市场的债券回购利率大部分下降。就存款机构的质押式回购交易而言，dr001的加权平均利率继续下降16个基点，至1.42%，降至1.5%以下，创下一个多月以来的新低；dr007加权平均利率继续下降4个基点，至2.22%，接近之前的低点，并继续与央行的7天反向回购操作利率上下颠倒；受跨月因素影响，dr014加权平均利率上升17个基点至2.87%，dr021加权平均利率下降2个基点至3.19%；较长期的一个月期和两个月期回购利率分别下降了7个基点和15个基点。

看看外汇市场。上海证券交易所质押式政府债券的回购利率喜忧参半，总体保持在较低水平。其中，gc001上升10个基点至1.66%，仍处于较低水平；Gc007下降了4个基点，至195%，连续两天低于2%。Gc014上涨13个基点，至2.73%。

接近季末时，短期回购利率仍然很低，这种情况并不常见，这进一步凸显了央行保持流动性稳定的态度。业内人士普遍认为，目前的总流动性是安全的。随着财务管理部门加大疏通流动性传导的力度，近期的结构性问题有望得到缓解，流动性持续大幅波动的可能性降低。