三泰控股再抛天价收购案 频繁转型履约能力令人生疑

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三台控股(002312。深交所)于3月3日晚宣布，公司拟收购李家泉和龙芒集团持有的龙芒迪达农业公司100%的股权。根据龙芒迪达的运营情况及其未来三年的业绩承诺，预计龙芒迪达100%股权的估值区间为35-40亿元。根据公告，股权转让协议签订当年及未来两年的承诺业绩分别为3.5亿元、4亿元和4.5亿元。

据相关数据显示，此次被三台控股收购的龙芒迪达主营业务为:粮食种植、销售、化肥、饲料及饲料添加剂、初级农副产品、农业技术推广服务等。

关于收购龙岩地产的影响，三台控股在公告中表示，“如果此次交易顺利完成，将有效解决公司的经营状况，增强公司持续经营的能力，促进公司转型发展，符合公司和全体股东的利益。”

这也意味着三台控股将继续尝试转型之路。

经常收购和切割肉类和瓶盖

回顾三台控股近年的历史，“转型”是其企业发展的关键词。

据了解，三台控股于2009年12月上市(最初的上市公司是指三台电子)。此前，三台控股的主营业务是传统的金融自助设备和金融服务外包业务。

2015年6月，股市市值达到530亿元的峰值，当时的绝对股价达到99.83元/股。根据复职后的股价，最高价为45.81元/股。然而，时隔三年半之后，2018年三泰控股的最低价格仅为2英镑。68元/股，比最高水平下降了约95%。它收获了许多韭菜，成为上海和深圳股市过去三年半以来跌幅最大的超级熊市之一。

那一年，不仅有成千上万的散户投资者在追逐高价，还有机构投资者在增发股票时以每股20.18元的高价认购，还有三台控股现任董事长和高管。

在如此大的跌幅下，不可能提及那年对三台控股的意外收购。

2015年2月，三台控股宣布将支付现金购买程春和枚乘持有的烟台威安信息技术有限公司100%的股权。伟安是一家从事网上保险服务的公司，主要通过其“金宝联盟”、“爱艺汽车网”等网站推广商业车险和寿险产品，并获得相关服务费收入。当时，它刚刚赶上2015年上半年的大牛市，公司利用这种情况实现了股价飙升。

值得注意的是，当时烟台威安评估基准日净资产账面价值只有4500多万元，但上市公司支付的交易对价高达7.5亿元，增值率高达15倍。

此外，在三台控股收购烟台威安期间，公司老总的行为似乎是“有先见之明”。2016年5月10日和17日，也就是《中国日报》报道其业绩可能明显低于预期的前一两个月，三台大股东建建董事长两次减持4580万股，总现金约8.1亿元，平均每股交易价格为17.63元。

据了解，2017年底至2018年初，三台控股暂停了收购物业管理巨头上海钟敏物业管理公司的交易计划，并准备押注智能小区，因收购不成功而恢复交易。在此期间，三泰成立了深圳三泰互联网公司，但就在公告发布五个月后，该公司宣布已全部回购合作伙伴的股份，这实际上终结了智能物联网的发展方向。在不到一年的时间里，三台已经在多个方向进行了投资，包括智能社区、fintech(技术+金融)、半导体芯片、大数据、金融保理等。，但还没有看到进一步的细节。

Investor.com表示，2015年和2016年，三台控股分别亏损3793万元和13.04亿元。2017年，我戴上了ST的帽子。为了摘掉帽子，三台控股被迫卖掉了之前公司大力发展的“快递”。

作为三泰控股的主营业务，“快递快运”一直低于预期，但上市公司仍坚持布局，为了摘掉帽子而无奈出售。然而，在将快易通的控股权出售给中国邮政后，它成功脱帽。被深圳证券交易所质疑其表现能力

2018年12月10日，三台控股宣布计划与实际控制人签订补充协议《三台控股与成都三台电子有限公司贾家通信息科技有限公司股权转让协议》，并同意对方将两笔总金额为2.6亿元的股权转让的最终付款各延期一年支付。

如上所述，三台控股通过两次减持套现了8亿多元。那么为什么要推迟股权转让的支付呢？该公告一发布，深圳证券交易所就向三台控股发出了一封关注信。

对此，三台控股于2018年12月19日晚回复称，由于今年市场波动等因素，其大部分股份已经被质押，目前存在一定的资金压力。在这种情况下，建建与该公司进行了谈判，并计划推迟支付两笔尚未支付的股权转让款。

据了解，步建持有公司3.52亿股股份，其中已质押股份3.36亿股，占其所持公司股份的95.46%。与此同时，据公开信息显示，2018年前三个季度，该补充建设已售罄流通股。

鞠婧投资公司的分析师张旭告诉投资者。在前途未卜的时候，大股东拖欠的股权收购被推来推去，交易所也发出了关注信，但上市公司的回复很难给投资者带来信心。

值得注意的是，大股东在没有清算压力的情况下继续质押，这些资金并没有用于偿还上市公司的欠款，那么大股东的钱做什么呢？根据规定，被禁股票只能在从董事会、监事会和高中辞职半年后出售。如此大比例的股票以低价抵押给经纪人与这种“禁止销售的时间差”有什么关系？就上述相关问题，“投资者网络”致函三台控股。截至3月4日，尚未收到任何答复。对此，“投资者网络”也将继续关注。(思考金融产生了)■