海印股份9亿豪赌猪瘟防治药 百亿大饼背后难掩业绩衰败事实

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“投资者网络”约旦

“朱槿多糖注射液的专利尚未正式获得，能否获得批准尚不确定。”“92%的预防和治疗效率数据来自国外研究报告，而非自我测试。”海印股份有限公司(000861.sz)对深交所发出的关注函进行了回应，这与之前的“合作合同”相违背。“成功开发朱槿多糖注射液”并拥有专利权。

“朱槿多糖注射液”是海印有限公司、徐启泰与海南朱槿农业发展有限公司(以下简称“海南朱槿”)签订的防治“非洲猪瘟”合作合同中的项目。该项目涉及金额约9亿元人民币，约占海印有限公司2018年经审计净资产的26%，约占其2018年主营业务总收入。虽然“朱槿多糖注射液”尚未获得专利，官方也未确认其有效性，但海印股份对其利润有信心。

数据来源:海印股份回函

《合作合同》公布后，海印股票一度涨跌，深交所也曾查询过。值得注意的是，近年来海印的业绩一直在下滑，净利润也在逐年萎缩。这一次，它花了9亿元投资于有争议的预防和治疗非洲猪瘟的药物。是炒作还是绝望？

在猪瘟药物上投资9亿

非洲猪瘟还没有死亡。6月11日，海印宣布计划签署合作合同，表示将与徐启泰和海南朱槿R&D团队合作，投资天然药物领域，支持非洲猪瘟的防控，金额达9亿元。并声称徐启泰及其团队已成功开发并拥有朱槿多糖注射液的专利权，该注射液可有效预防非洲猪瘟达92%以上。公告发布后，海印股票的股价在第二天上涨，13日收于6%左右。当日股价创下新高，成交额接近8%，市值超过10亿元。

合作合同刺激了资本市场，但也受到了监管部门的质疑。6月13日，深交所向海印发出询证函，要求其说明6月18日前“朱槿多糖注射液”对非洲猪瘟92%预防效果数据的具体来源，并说明该药物的专利信息，包括专利类型、专利号、专利权人、获取方法、申请时间和保护期限，并提供相关证明文件。询价信发出后的第二天，海印的股价下跌了一个字。

6月22日凌晨，海印有限公司回复询问函较晚，称朱槿多糖注射液专利仍在申请中，专利申请于2019年6月19日提交，并强调由于审批程序和时间的原因，获得专利申请存在不确定风险。

关于“朱槿多糖注射液”对非洲猪瘟92%预防效果的具体数据来源，海印解释说，该数据来源是基于“西班牙收入健康监测中心研究员何塞·安赫尔·巴拉索纳博士的报告”，即该研究数据不是由海印和徐启泰团队开发的。对于此次操作，海印股份解释称，“为了有效保护上市公司和中小投资者的利益，公司要求在合作合同中明确规定公司是否继续投资的条件。经过讨论，该公司建议参考西班牙兽医健康监测中心研究员何塞·安赫尔·巴拉索纳博士报告的由13只野猪制成的第一种口服疫苗有92%的有效性的消息，并结合当前康复测试的实际结果。，可以达到合作合同中约定的指标。”

至于朱槿多糖注射液背后的R&D团队背景，海印有限公司也在复信中做了详细披露。其中，徐启泰有药学教学和科研背景，但以前主要从事槟榔深加工业务，是海南绿色槟榔科技发展有限公司的法人..海南朱槿成立于今年5月24日，注册地址为海南明光艺声酒店3122室。对此，海印股份表示，徐启泰和他的团队必须在海南朱槿成立之前实现朱槿多糖注射液的产业化，而海印股份将支付1亿元的履约保证金，该保证金已支付2000万元准备生产朱槿多糖注射液。同时，海印股份也强调，朱槿多糖注射液能否工业化生产存在很大的不确定性，因为尚未获得兽药注册申请和生产销售许可证。

与槟榔专家及其团队签订了防治非洲猪瘟的合作合同，深交所质疑海印股票与股东合作减持。根据公开信息，持有海印5%以上股份的股东和实际控制人之一邵建聪，曾计划减持不超过公司总股本2%的股份。深交所发出询证函后不久，海印股份宣布，邵建聪承诺三个月内不减持或转让公司股份。

糟糕的绩效管理

根据公开信息，海印股份有限公司成立于1981年，并于1998年上市。曾被评为“广东省民营企业百强”。主要从事房地产、百货公司和金融行业，2017年剥离娱乐行业。目前，公司已转型为商业、金融和新能源一体化的商业模式。其中，商业业务包括经营租赁物业和自建房地产，包括商场、智能仓储物流、酒店项目等。；金融业务以海印金港为平台推出“海印商圈贷款”、“海印工资贷款”、“海印保理”等金融产品；新能源业务聚焦专车、政府和物流租赁市场，推出新能源汽车运营平台。与徐启泰和海南朱槿的合作是海印股票多元化的又一次尝试。

在海印股份不断转型调整业务的同时，其近年来的经营业绩并不乐观。自2012年以来，海印有限公司的业绩开始下滑。虽然收入增加了，但归属于它的净利润继续下降。截至2018年，净利润出现了近15年来的最大跌幅。截至2019年第一季度，海印股票的盈利能力没有改善。财务报告显示，海印股份2019年第一季度收入为5亿元，同比下降16%，净利润为2275万元，同比下降44%。

数据来源:海印股票财务报告

此外，海印主营业务商业部分的毛利率也逐年下降。

数据来源:海印股票财务报告

在公司净利润逐年下降、主营业务毛利率逐年下降的前提下，在非洲猪瘟风暴尚未结束之际，海印此次对非洲猪瘟防控药物市场进行了大量投资。这是对糟糕的绩效和管理的突破吗？Investor.com给海印发了一封信，但该公司没有置评。(思考金融产生了)■