上半年销量暴跌超七成、资金吃紧频发债 北汽新能源怎么了？

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虽然连续七年获得中国电动汽车销量最高的汽车公司称号，但销量第一的位置已经发生了变化，销量弱于市场，资金紧张...BAIC新能源的现状不容乐观。

销售额急剧下降，销售构成不平衡

根据总工会的数据，2019年，BAIC新能源年销量为15.06万辆，同比下降4.69%，高于纯电动汽车行业1.2%的降幅。2018年销量同比增长53.11%，达到158，000辆，与此相比，销量也大幅下滑。

最新数据显示，2020年6月，北汽新能源每月售出3008辆汽车，同比下降88.46%；今年上半年，该公司售出1.47万辆汽车，同比下降77.44%。

尽管COVID-19流行病使整个行业受挫，但BAIC新能源的衰落仍然比更广泛的市场更加悲惨。2020年上半年，中国新能源汽车销量为31.4万辆，同比下降44%，BAIC新能源汽车销量同比下降33个百分点。

BAIC新能源相关负责人表示:“公司按照‘产品上来，品牌上来’的战略，有序推进转型升级。2020年上半年，处于品牌体系重建和新旧产品置换的特殊时期，市场水平出现异常波动。”此外，原蓝谷董事总经理马的离任，使尚未实现自我造血的企业雪上加霜。

如果我们分析一下BAIC新能源的销售数据，我们会发现它的销售成分比较简单。2018年，BAIC新能源ec系列赢得新能源乘用车年度销量第一，年销量9.06万辆，约占BAIC新能源年销量的57%。

到2019年，欧盟系列取代欧共体系列，成为联邦新能源乘用车的第一个年销量，占其总销量的60%。

汽车评论员钟石说:“通常情况下，销量好、利润好的企业，每一款汽车系统的销量都会持平，不会有大的差距。”如果推出了多种车型，但只有少数产品卖得好，他们应该考虑缩小汽车系统，或将每种汽车系统的销量提高到均衡水平。”

目前，BAIC新能源销量最突出的欧盟汽车正受到特斯拉model 3、小鹏p7等强大竞争对手的围攻，市场竞争力面临压力。

此外，界面记者了解到，BAIC新能源的销量大部分被B端市场消化，即网上汽车、公务用车、出租车等。，而私人消费者购买的比例并不高。

据北汽蓝谷证券部的一名工作人员称，2019年15.06万辆汽车的销量中，约70%是面向公众的，其余30%的买家是私家车主。以占2019年总销售额60%的eu5为例。全年销售9万多辆汽车中，向社会销售7万多辆。

针对上述情况，中国汽车工业协会副总工程师徐海东表示:“新能源汽车的可持续发展必须在C端。”你需要把你的车卖给终端和个人消费者，而不是主要做业务。手术只是一种补充。”

至于BAIC新能源，在销量下降的同时，其自行车利润也在下降。

BAIC新能源母公司BAIC蓝谷发布的2019年年报显示，新能源汽车运营收入为122.13亿元，同比下降16.98%，毛利率为11.51%，同比下降1.34%。从全年车辆运营收入和车辆销售情况来看，2019年北汽新能源自行车价格为76670元，比2018年的92430元下降了17.05%。

对此，全中国汽车经销商投资管理(北京)有限公司董事长曹禾表示:“因为(国家)补贴正在消退，但(制造商自己补贴)价格没有改变，这相当于成本增加。”

资金紧张，债券在六个月内发行了四次

在上述背景下，BAIC新能源的资金日益紧张。

4月21日，BAIC蓝谷发布了2019年年度报告。当年，公司收入为235.89亿元，同比增长30.39%，归属于母公司的净利润为9201万元，同比增长25.54%。从2017年到2019年，北汽新能源的收入和净利润持续增长，但扣除非经常性损益后，扣除不归母公司的净利润逐年下降。

BAIC蓝谷借壳上市后，2018年计入当期损益的政府补贴为9.18亿元，2019年计入当期损益的政府补贴为10.42亿元，分别是报告期内归属于母亲净利润的12.58倍和11.33倍。近两年来，政府补贴已成为BAIC新能源的“救命稻草”。

8月3日，BAIC蓝谷再次努力募集资金，计划发行不超过总股本30%的股票，募集资金不超过55亿元人民币。

据了解，这是BAIC蓝谷在六个月内第四次发行债券。

据公开信息显示，从1月到6月，BAIC新能源分别发行了利率为3.6%的10亿元一期中期债券和利率为3.2%和2.76%的25亿元两期超短期债券。

6月18日，BAIC蓝谷宣布将公开发行本金总额不超过30亿元人民币的公司债券，发行期限不超过5年。利率和担保方式应根据当时的市场需求确定。

多次发行债券筹集资金也表明其流动性并不宽松。

高端没有改善

低端机型无法像几年前那样让BAIC新能源实现销售和利润的稳定增长。

自成立以来，BAIC新能源一直实施单一品牌战略。目前，整车产品主要是性价比高的车型，没有新能源高端市场的产品类别。随着新能源补贴的下降、新能源汽车的新生力量不断冲击市场、传统汽车主机厂新能源利用步伐的加快以及特斯拉强势进入国内市场，BAIC的新能源需求需要从低端向中高端转变。

事实上，自2016年8月以来，北汽新能源已经推出了高端品牌arcfox。近四年后的4月22日，该品牌全新的纯电动中型运动型多功能车“α-T”推迟预售。这款车是arcfox imc架构下诞生的第一款量产车型，最早要到今年8月才能上市。

在8月3日发布的筹资计划中，BAIC蓝谷提到计划投资26.28亿元开发高端新能源汽车。

高端电动汽车已经成为中国品牌的共识。根据中国汽车工业协会的数据，虽然今年上半年新能源汽车的整体销量有所下降，但威来、特斯拉等中高端品牌的销量却逆势上升。

让传统独立品牌感到紧张的是，购买这些新生力量的用户中有74.07%是个人用户。相比之下，上述BAIC新能源的个人用户仅占30%左右。

另一方面，2019年10月，北汽集团正式发布了BAIC自主乘用车北京品牌，该品牌是BAIC新能源和北京汽车的产品和技术资源整合而成，也是一个高端品牌。2020年5月正式更名为“北京汽车”。

外界认为的“北京汽车重启正走向高端”的运作，实际上在一定程度上拖累了BAIC新能源的发展。

中联汽车经销商投资管理(北京)有限公司总裁曹禾认为，北汽西博会与北汽新能源整合的制度性原因影响了其发展速度，尤其是R&D的首次整合延缓了北汽新能源在R&D的进展。

他指出，打造高端品牌可以在短时间内实现，需要长期坚持，衡量其效果的时间跨度应该延长。“一年肯定不行，必须用十年来衡量。”

衡量品牌影响力的另一个参考是二手车的价值保存率。根据中国汽车经销商协会5月份发布的新能源二手车保存率数据，在保存率最高的10款车型中，特斯拉x车型经过3年的车龄后保存率最高，为68.7%，腾狮的最后保存率为31.3%。BAIC新能源甚至还没有进入排名。

“要改变现状，最根本的事情是从产品开始。目前，新能源汽车市场的产品更新换代很快。BAIC的产品思维理念仍然比较传统，有必要尽快向互联网思维靠拢。”曹贺说: