战略配售基金主配同业存单 成立以来收益普遍超过3%

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⊙卢○主编吴晓静

2018年第四季度报告公布了6只总规模超过1000亿元的战略配售基金。与2018年第三季度的零仓位相比，五只基金的仓位略有增加，白马蓝筹股成为仓位增加的方向，但债券仍然是主要的资产配置，稳定的投资策略成为所有基金的一致选择。

布局白马蓝筹股

数据显示，截至2018年第四季度末，6只战略配售基金的平均持仓量约为1%。其中，除华夏三年封闭式基金(lof)外，其余5只基金均实现了零仓位突破。

参与PICC ipo的战略投资，迈出战略布局的第一步。根据PICC首次公开发行a股的初步配售结果公告，招商局、E基金、南方和汇天富进入战略投资者名单，共配售约3.14亿股，占PICC战略配售总额的39.86%。

此外，白马蓝筹股也受到战略配售基金的青睐，万科A、平安和格力电器出现在几家战略配售基金持有的十大股票名单中。

至于下一步的布局方向，汇天府三年封闭式运营战略配售基金(lof)认为，在中国经济转型背景下，创新驱动增长是大势所趋，未来将在互联网技术、生物医药、高端装备制造和高端服务业领域涌现出一批世界级优秀企业。

银行间存单成为主要的配置力量

通过梳理六只战略配售基金2018年的四份季度报告，可以发现追求稳定收益已经成为每只基金的默认选择。从基金投资组合的角度来看，大多数基金持有90%以上的债券投资头寸。其中，同业存单是主要的配置方向，嘉实3年期封闭式基金、南方3年期封闭式基金等几只基金的同业存单占基金净资产值的50%以上。

据悉，这六只基金的净值表现相对稳定。截至1月20日，嘉实3年封闭式运营战略配售基金(lof)自成立以来的回报率为2.54%，其余5只基金的回报率均超过3%。

安全性和流动性已成为基金经理投资策略的关键词。嘉实3年期封闭式运营战略配售基金(lof)表示，该基金基于稳健投资的原则，以固定收益投资为重点，构建高信用等级、高流动性的投资组合，主要配置存单、利率债券和高信用等级债券，通过不同期限的正向和反向回购套利获得更高的回报。

南方三年封闭运行战略配售基金(lof)表示，该基金的固定收益投资注重安全性和流动性，配置以同业存单为主，配置一定比例的高等级信用债券以增加收益。

就具体操作而言，提高债券持有期限已成为主要方向。以汇天富3年封闭式运营战略配售基金(lof)为例，该基金买入中长期利率债券和信用债券，减少短期融资券和存单，增加债券在投资组合中的比重和期限，提高投资组合的杠杆率。华夏三年封闭式基金也增加了持有期限，优化了投资组合结构。