银行密集走访基金公司 多项固收创新产品在路上

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新年伊始，基金公司和银行之间的点对点研究交流相当火爆。记者了解到，在过去的几周里，许多基金公司都欢迎银行的研究团队。研究和交流的目的主要有两个:第一，在新的一年里，我希望在发行同业存单和承销债券方面得到基金公司的支持；同时，了解基金公司的产品创新趋势，为未来的投资布局做好准备。

基金公司在固定收益领域的一些新趋势不应让银行失望。据了解，一些基金公司将很快推出债券交易所交易基金，以开放银行间和交易所市场，一些公司将在省级城市投资债券交易所交易基金和启动指数模拟债券基金进行新的尝试。

今年年初，银行频繁拜访基金公司

“从新年第一天上班，股份制银行就来公司沟通，在接下来的几天里，几乎每天都有银行的人过来。”一位基金公司官员透露。

“银行业金融市场部的主要诉求是寻求基金公司之间在银行债券承销和银行间存单等基础业务方面的合作。”一家基金公司的债券基金经理表示，2018年，他的基金公司从一家股份制银行认购了数百亿份银行间存款证，而利率债券发行赢得了近1亿份投标。上述股份制银行希望双方在新的一年里加强合作，基金公司将把它列入合作的前30家金融机构。

基金公司也反馈称，在参与银行债券发行时，他们将重点关注与投资债券基金的银行客户的合作，同时，他们还将考虑在重要的时间点(如市场资金吃紧的时候)获得银行的金融支持。

一些基金公司还根据投资需求向银行提出定制同业存单的要求。上述债券基金经理表示，目前基金公司偏好长期存单，需求相对较大，主要是考虑到未来宏观货币政策将继续，RRR减仓预期依然存在，长期同业存单收益率将继续下降，货币资金负债面稳定，集中度分散。因此，愿意在期限允许的范围内定制一年期同业存单。未来，在季末或年底等特殊时点，将会出现对定制银行间存单的需求。

一些基金公司人士还表示，尽管信用缓释工具的流动性较差，且叠加在信用缓释工具上的信用债券的收益率总体上具有吸引力，但银行仍更关注资金在信用缓释工具等新投资工具中的应用。

预计将推出许多创新产品

几家基金公司表示，今年基金公司在固定收益领域的亮点是正在筹备中的跨市场债券etf。

据记者了解，目前，一些基金正在设计etf产品，至少有五家基金公司已经提交审批。首批开放债券市场和银行间交易所市场的etf产品有望很快诞生。

在最近的中国债券市场国际论坛上，中国人民银行副行长潘表示，他愿意研究和推出债券ETF等指数产品，并推动中央存管机构之间的互联互通。

此外，一些基金公司计划对已启动的利率债务基础进行微观创新。这类产品的设计理念主要基于两个考虑。第一，当债券市场转亏为盈时，即使长期债券品种恶化，发起基金也不会因机构大量赎回而面临清算，但仍能继续运作，有机会等待下一波债券市场。基金公司希望通过这类产品获得高额收入。据报道，这种创新型基金将参照指数基金的运作模式，但与指数基金相比，初始利率债务基础在杠杆率上更加灵活，当市场到来时，这种基金的表现可能优于指数基金。

一些基金公司通过交易所了解到，银行客户有意愿投资省内龙头企业，并打算在省内城市发展投资债券的交易所交易基金。一些基金公司还表示，他们正在根据银行提出的相关投资需求，开发高等级信用债券指数产品和质押式企业债券交易所交易基金。