数字化转型 证券业是认真的？中证协报告：全行业投入不及摩根大通1/3 前10更

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“一个高盛顶整个中国证券业”，这使得“运营商级券商”的建设迫在眉睫。在信息化建设的道路上，国内证券业在仁钟还有很长的路要走。

8月21日下午，中国证券业协会发布了《推进证券业数字化转型发展研究报告》。本报告是由中国证券业协会进行的关于证券业数字化转型的调查。从证券业数字化转型的必要性角度，客观分析了证券业数字化转型的现状和面临的挑战，并结合行业调研反馈，提出了推进证券业数字化转型发展的相关建议。

在这份5000字的报告中，中国证券业协会指出，中国证券业对信息技术的投资仍处于较低水平。放眼海外，2019年摩根大通和花旗集团的信息技术投资分别相当于685.13亿元和493.71亿元，分别是中国整个证券业的3.34倍和2.41倍。此外，中国证券业协会还指出，国内证券业的数字化应用水平有待提高，对数字化转型人才的支持不足制约了证券业的数字化转型进程。

事实上，近年来，在主经纪商的数字化转型方面有所突破。目前，许多券商高喊数字转型的口号，并将相关的共同基金部门和it部门更名为“数字金融”部门。然而，国内证券公司与国际投资银行相比还有很长的路要走。

投资水平:小型摩托车是整个行业的三倍以上

物联网、大数据、云计算、人工智能...这一系列信息技术应用的快速发展，使得数字时代匆匆到来。在金融技术的浪潮下，证券业的数字化转型也势在必行。那么，当前证券业的数字化进程是什么？

8月21日下午，中国证券业协会发布了《推进证券业数字化转型发展研究报告》。在这份5000字的报告中，中国证券业协会从数字化转型的必要性角度，客观分析了证券业数字化转型的现状和挑战。

中国证券业协会指出，近年来数字技术逐渐成熟，为证券业探索“新格式、新模式”创造了条件。特别是今年的疫情防控催生了网上金融服务需求，这为证券业的数字化转型发展提供了契机。如何推动证券业的数字化转型，用科技赋予业务发展以力量，从而实现证券公司的高质量发展，已经成为资本市场重要参与者面临的重大课题。

随着中国金融业对外开放的深入，“一个高盛就相当于中国整个证券行业”的说法让人感触颇深。在信息技术投资方面，国内证券业仍无法与国际投资银行竞争。

在报告中，中国证券业协会给出了一个尖锐的数据对比。2019年，中国证券业信息技术投资达到205.01亿元，占上年收入的8.07%。但在2019年，摩根大通和花旗集团的信息技术投资分别相当于685.13亿元和493.71亿元，分别占上一年营业收入的9.01%和9.71%，分别是中国整个证券业的3.34倍和2.41倍。

资料来源:中国证券业协会《推进证券业数字化转型发展研究报告》

事实上，摩根大通和花旗集团是国际投资银行中信息技术投入成本最突出的两家机构。据华锐风电金融技术研究院计算，2015-2019年间，摩根大通在信息技术方面的总投资达到393.77亿美元，花旗集团在信息技术方面的总投资达到344.45亿美元。

相比之下，2019年，只有3家国内信息技术公司投资超过10亿元，国泰君安(香港股票02611)以12.39亿元的投资额位居第一。此外，华泰证券和中信证券(香港股票06030)在信息技术方面投资超过10亿元。

报告显示，2019年，在98家证券公司中，46家在信息技术方面的投资不足1亿元，占47%，其中17家在信息技术方面的投资不足5000万元。一些证券公司的信息技术投资只能支付正常的运营和维护费用，科技创新投资捉襟见肘。

此外，在国内金融业的“圈子”中，证券行业的信息技术投资不如兄弟行业。相关数据显示，2019年中国银行业和保险业的信息技术投资分别为1730亿元和330亿元，分别是证券业信息技术投资的8.44倍和1.61倍。例如，2019年，招商银行的信息技术投资(香港股票03968)达到93.61亿元。虽然没有达到“压垮”整个行业的程度，但也超过了上述十大券商的总投资。

人才支持:人均工资占高盛的20%

作为典型的智力密集型行业，证券行业的人才数量和专业能力是关键因素。随着数字化转型的加速和数字化应用水平的提高，证券业对数字化人才的需求更加迫切。据统计，截至2019年底，证券业共有信息技术人才13241人，占行业注册人员的3.75%。

虽然信息技术的投资远远超过国内证券业，但国际投资银行的人才储备同样惊人。根据华锐风电金融技术研究院的研究报告，国际领先的运营机构普遍将金融技术作为其核心竞争力，这表现在两个方面:信息技术投资和技术投资，以及人才结构。国际领先运营机构的IT人员比例一般达到20%左右。

在信息技术整体投入不足的情况下，国内证券业的技术人才待遇如何？据统计，2019年，中国证券业信息技术人才的人均薪酬约占高盛的20%，腾讯的52%。即使考虑到国家和行业的双重因素，这个数字也相当黯淡。

报告指出，中国证券业的数字化转型仍处于起步阶段，数字化人才支持仍存在不足的问题。由于证券业长期存在“重业务轻技术”的现象，加之数字化转型进程的加快，短期内数字化人才的有效供给不足。此外，与国际一流的投资银行或科技公司相比，证券行业存在数字人才管理模式落后、激励不足的现象，信息技术部仍被定位为后台技术支持部门或成本中心，因此有必要更加重视数字人才的储备和激励。

在投资和人才激励不足的情况下，中国证券业的数字化应用水平有待提高。报告指出，虽然国内大多数证券公司可以通过数字技术提供和优化远程开户、网上交易、智能投资、智能客户服务等服务，但数字技术的应用水平与国外领先机构相比仍有较大差距。

从深度上看，我国证券业普遍存在数据质量参差不齐、共享水平低下的现象，导致数据治理能力薄弱，数据价值无法得到充分挖掘和发挥；与此同时，理财智能服务目前专注于账户分析和信息服务，但在智能交易、资产配置和财务规划方面的作用有限。就广度而言，区块链等已在海外证券发行、交易、结算和清算、登记和托管领域实施的前沿技术在中国证券业的应用非常有限。

在这份报告中，中国证券业协会还列举了数字技术在世界级投资银行中的当前应用。不难看出，人工智能、大数据和区块链已成为国际投资银行拓展的主要领域，加密数字现金、智能投资和区块链结算系统等应用或研发不断推出。

数字授权开启了空的行业想象

尽管与国际投资银行在信息技术投资和人才储备方面存在明显差距，“迟到总比不来好。”从今年经纪行业的发展来看，经纪行业的数字化转型取得了突破。

第一家公开喊出数字化转型口号的券商华泰证券(Huatai Securities)在2019年宣布全面数字化转型，并成立了数字化运营部。自2020年以来，国泰君安、光大证券(港股06178)、银河证券等多家券商也进行了机构重组，将其部门命名为“数字金融”。

此外，今年6月，由CICC(港股03908)和腾讯共同成立的金融科技子公司金腾科技正式登陆。董事长为首席执行官黄，总经理为腾讯金融科技副总裁兼腾讯财富管理总监。CICC表示，金腾科技将通过提供技术平台开发和数字化运营支持，帮助CICC财富管理和零售经纪业务，并以数字化和金融技术能力推动CICC财富管理业务转型和规模化发展

从数字业务授权的角度来看，财富管理是券商的首选，数字财富管理一度成为行业热门词汇之一。华泰证券项目报告指出，数字财富管理的关键是金融服务的本质，而回报则是通过数字手段。证券公司数字财富管理的发展应实施四个核心导向:以客户为中心，围绕价值链构建全面的数字系统，整合线上线下开发，以数据带动业务发展。

虽然有了长足的发展，但国内证券公司与国际投资银行的对抗还有很长的路要走。在这份报告中，中国证券业协会还对数字化转型提出了四点建议。

一是加大科技引导投入，支持产业自主创新。

报告建议，首先要优化证券公司分类评价的信息技术投资指标，合理界定研发费用类别，提高奖金标准。第二，推广行业数字化转型领域的最佳实践，鼓励证券公司加大对人工智能、区块链、云计算、大数据等领域的投资。第三，鼓励行业加强信息技术领域的对外合作，支持符合条件的证券公司设立或收购金融技术子公司。

第二，增强数字治理能力，促进业务整合和发展。

在这一建议中，报告提出要加快行业标准的出台，推进金融技术应用的整合，逐步建立和完善人工智能、区块链、云计算、大数据等数字技术在证券业的应用标准和技术规范。此外，应该鼓励行业建立数字战略，深入挖掘数据的价值。鼓励证券公司加快数字化运营转型，加强内部数据的标准化和整合，建设数据中心，实现各业务条线的标准化数据采集、集中存储和统一管理，推动行业使用数字化技术降低成本、提高效率。

三是完善人才发展机制，巩固数字人才基础。

报告建议明确相关法律法规的要求，理顺数据人才的引进，建议适当扩大相应工作经历和就业年限的认定范围；允许和鼓励证券公司，特别是金融技术子公司，采取更灵活的激励机制安排。建议进一步丰富数字专家库，设计并推出高质量、专业化、实用化的数字专业课程，为员工提供更多的专项培训。支持证券公司与高校、科研机构和科技公司联合培养数字人才。

第四，加强数据安全，坚持风险防范底线。

报告指出，应加强数据安全技术的应用，建设数据安全体系。鼓励证券公司和信息技术系统服务机构加强数据加密、数据完整性认证、数据标签、数据脱敏和安全审计等数据安全核心技术的研发和应用。推动数据安全标准的建立，加强在证券业数字化进程中的推广应用。鼓励行业建立数据安全动态监控系统，增强行业应对突发事件的能力。建立健全行业数据安全通报机制，及时发现、预警、通报和报告重大数据安全事件和隐患。