国内外大型商业银行资本充足情况探析

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李和

在后金融危机时代，国内外监管机构不断提高全球系统重要性银行的资本充足率要求。与国外同行相比，四大国有商业银行的资本充足率仍处于较低水平。为了探究原因，笔者选取了富国银行、花旗银行、美国银行、摩根大通和汇丰银行等五家国际先进银行作为国内四大银行(以下简称“基准银行”)的基准银行，并逐一比较了影响资本充足率的主要因素。笔者认为，五大基准银行资本充足率的提高是应对监管趋严趋势的结果。在未来实施21.5%~23%总损失吸收能力(tlac)的监管要求后，银行达到资本充足率标准的压力将进一步加大。从变化趋势来看，五大基准银行内部资本积累缓慢，外部融资余额保持稳定，资本充足率的提高主要依靠控制风险加权资产的增长；国内银行仍处于中高速发展阶段，资本充足率的提高主要依靠利润留存。

基本情况

(1)基准银行的平均资本充足率高于国内四大银行，且增长迅速。截至2017年底，国内四大银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的平均值分别为11.9%、12.6%和14.6%，分别比五大基准银行的平均值低1.1、2.3和2.6个百分点。

从变化情况看，与2014年底相比，国内四大银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别提高了1、1.3和0.6个百分点；五大基准银行的变化幅度分别提高了1.5、2.3和2.2个百分点。因此，四大银行的资本充足率水平与五大基准银行之间的差距扩大了。

近两年来，五家基准银行的资本充足率水平大幅提高，这主要是由于巴塞尔协议三的实施，外资监管要求比国内更严格。具体监管要求包括最低资本要求、资本缓冲要求、全球系统重要性银行(gsib)加分要求和总损失吸收能力(tlac)要求。

(2)资本结构更加稳定，核心一级资本占比较高。截至2017年底，国内四大银行核心一级资本、其他一级资本和二级资本分别占净资本的81.2%、4.5%和14.3%。与五家基准银行相比，核心一级资本充足率比平均水平高5.3个百分点，其他一级资本比平均水平低6.3个百分点，二级资本占比基本持平。

从变化情况来看，与2014年底相比，四大国内银行的核心一级资本和其他一级资本在净资本中的比重分别提高了3.4和2个百分点，二级资本比重下降了5.4个百分点；基准银行(不包括花旗银行)的变化趋势与国内四大银行基本一致，但二级资本比例下降幅度小于国内四大银行。花旗银行主要受盈利能力不足的影响，其核心一级资本增长率明显低于其他基准银行。

除了增加股本外，核心一级资本的增长主要来自利润留存。核心一级资本占净资本的比例越高，银行的盈利能力越强，内部资本留存越快，对资本市场的依赖性越小，资本结构越稳定，抵御风险的能力越强。

驱动因素分析

从2015年到2017年，净资本的增长对国内四大银行的资本充足率有显著的正向影响，资本充足率提高了4.0个百分点，而五大基准银行的资本充足率平均只提高了0.6个百分点。国内四大银行与基准银行资本充足率差距扩大的主要原因是，国内四大银行的风险加权资产继续快速增长，而五大基准银行的风险加权资产正在萎缩。

一、内源资本积累明显快于基准银行。虽然国内银行利润增速有所放缓，但仍在较高基数的基础上保持一定的增速，内部资本积累能力较强。2015年至2017年，国内四大银行年均净利润约为2170亿元，明显高于五大基准银行；扣除股息后，核心一级资本净额每年将增加约1380亿元人民币。富国银行、美国银行和摩根大通的利润增长相对稳定，内部资本积累稳步增长。但是，花旗银行和汇丰银行的核心一级资本连年负增长，利润增长波动剧烈，这是其自身战略调整和政策影响的结果。2016年，汇丰受到巴西业务出售、兴业银行股权和汇率转换等重大项目的影响。全年净利润大幅下降77%；2017年，由于美国实施减税政策，花旗银行将其递延所得税资产一次性减少200亿美元，导致当年损失68亿美元，直接导致内生资本生成能力不足。

在盈利能力波动的背景下，五家基准银行实施了现金分红和股份回购相结合的分红方案，以稳定投资者信心，但影响了核心一级净资本的增长。相比之下，由于利润水平稳定，国内四大银行的年平均派息率保持在30%左右，没有采取股票回购措施来稳定股价。

(2)可计入资本的超额贷款准备金高于基准银行。超额贷款损失准备金是次级资本的一个组成部分，也是内源资本的来源之一。根据过渡性规定，超过预期贷款损失150%的国内银行准备金可以全部计入二级资本。截至2017年底，国内四大银行超额贷款损失准备金平均余额约为990亿元，平均占净资本的5.2%。虽然四家中资银行的贷款损失拨备充足，拨备覆盖率为197%，但计入二级资本的超额贷款损失拨备仅占净资本的1.2%；汇丰的拨备覆盖率低于100%，因此可授信部分为0。

(3)外部融资占净资本的比例低于基准银行。发行资本工具是补充外资的重要途径。2015年至2017年，四大国内银行在境内外市场的平均外部资本融资约为1080亿元，其中优先股平均约为600亿元，二级资本债券约为480亿元，单次发行规模约为330亿元。发行的目的是增加其他一级资本的比例，替代到期的不合格资本工具；外部融资工具余额占净资本的13.3%，比2014年末略微增长0.1个百分点。

2015年至2017年，五大基准银行的外部资本融资工具平均发行规模约为1100亿元，基本相当于国内四大银行；单次发行规模约110亿元，发行频率相对较高，主要是为了替代到期资本工具的存量，满足更严格的监管要求。从发行影响来看，五家基准银行发行外部融资工具对净资本和资本充足率的影响分别比国内四大银行高2.9和0.6个百分点；然而，由于到期回收金额较大，五大基准银行的外部资本融资工具余额并未大幅增加，美国银行和摩根大通甚至出现了净资本余额比例下降的情况。

(4)标准银行的资产规模和风险加权资产膨胀率明显较低。近年来，虽然国内银行资产增速放缓，但明显高于五大基准银行。2015年至2017年，四大国有银行的资产累计增长率为29.5%，风险加权资产增长率为23.2%，资本占用增长率较低，支持了较高的资产业务增长。然而，五家基准银行的总资产平均增长率仅为3.7%，而风险加权资产增长率为负。

一方面，标准银行风险加权资产的下降主要取决于信用风险的降低。从2015年到2017年，国内四大银行的信用风险加权资产平均增加约2.67万亿元，占总风险加权资产的近20个百分点。相应地，五大基准银行的信用风险加权资产平均减少约1.49万亿元，占总风险加权资产的20个百分点。笔者选取了标准银行风险加权资产大幅下降的年份，并对披露信息进行了分析，发现标准银行信用风险加权资产的下降主要取决于出售非核心资产和股权、降低现有业务的风险暴露、优化信用资产组合、完善数据库以应用先进的计量方法、优化计量模型等措施。例如，2016年，汇丰通过减少全球银行和资本市场业务风险敞口，将风险加权资产减少了698亿美元，通过出售巴西业务减少了418亿美元，通过压缩美国消费者抵押贷款组合和集团信贷组合减少了316亿美元。另一个例子是，2015年，摩根大通减少了530亿美元的风险加权资产，出售了410亿美元的资产，减少了290亿美元的高资本占用和低收入资产。

另一方面，标准银行资产结构中的投资业务下降更多。从2017年末的资产结构来看，国内四大银行和五大基准银行主要是贷款和投资，这两项业务合计占总资产的70%~80%。然而，四大国内银行的贷款占总资产的52.6%，比五大基准银行的平均水平高出12.1个百分点。从2015年至2017年的变化趋势来看，国内四大银行的资产业务主要集中在发展贷款和投资上，两项业务在总资产中的比重分别提高了0.9和3.7个百分点，而五大基准银行采取了减少投资业务(比重下降2.3个百分点)和增加贷款投资(比重提高1.2个百分点)的策略。从减少资本占用的角度来看，五大基准银行主要受益于高资本占用投资业务的压缩。国内四大银行采取了相同的策略，压缩高资本占用的信用债券，增加20%风险权重的地方债务，有利于提高集团整体资本使用效率。贷款风险加权资产的权重相对较高，短期内增加贷款在资产中的比重并不能节约资本；但中长期来看，在总体不良贷款水平可控的情况下，由于贷款收入高于债券收入，从增加净资本的角度来看，提高资本充足率是有利的。

对策和建议

一、坚持高资本标准要求，保持资本充足率不断提高。随着国家进入高质量发展阶段，资本充足率和资本回报率水平日益成为国家、监管机构、投资者和同行业竞争对手关注的焦点。因此，国内银行应加强对国内外先进银行间资本充足率的监控和分析，合理设定高标准的资本充足率规划目标和年度发展目标，确保资本充足率逐步接近国际水平。

(二)加强资本充足率在考核和激励中的约束作用。国内银行应按照高质量发展的要求，以资本内生发展为约束，设定风险加权总资产和总资本发展的年度上限，业务发展产生的资本消耗应与利润实现的资本供给相匹配。原则上，各项业务的风险加权资产增长率不高于资产增长率，以实现核心一级资本充足率的稳步提高。

(三)建立更有效的监管资本传导机制。结合巴塞尔协议三期末计划现行资本监管规则，每年推进资本计量方案和参数的优化，向国际监管资本计量要求靠拢；加大监管资本在下属机构绩效评估中的应用，鼓励各级机构加强对监管资本的关注和管理。

(4)实施业务分类管理，促进资产结构优化调整。鉴于国内银行业发展面临越来越多的金融和资本约束，国内银行应借鉴国际先进经验，根据业务盈利能力、资本回报和可持续发展能力等因素，将现有业务分为优先发展、优先担保、重点发展、重点担保、战略发展、维护和退出七大类，重点优化调整资产结构。

(e)建立更有效的资本效率评估系统。借鉴国际先进银行衡量各业务条线资本回报率的方法，将国际公认的风险加权资产回报率(rorwa)、有形资本计算的rote等评价指标纳入银行经营评价体系，作为资源配置和绩效评价的重要依据。

(作者:中国建设银行)