证券业迎三大发展机遇 跨境业务规模可观

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最近，中共中央、国务院发布了《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《纲要》)，对粤港澳大湾区当前和今后的合作发展给予了充分的指示和详细的部署。

在粤港澳大湾区的经济发展中，金融业是支撑大湾区未来发展和提升竞争力的核心产业。作为资本市场的重要参与者，证券业将迎来新的发展机遇，证券公司的许多业务领域都有望获得新的机遇。

分析师认为，大湾区的发展将促进经纪业务的增长，推动跨境财富管理和资产管理业务的布局；同时，依靠科技创新企业的发展和基础设施的融资需求，券商的投资银行业务有望获得显著增长。

跨境业务的规模相当大

银河证券认为，金融业是现代经济的血液，是创新驱动的重要因素，是投融资服务的提供者，对粤港澳大湾区的建设至关重要。同时，粤港澳大湾区的建设也将有助于推动金融业向高端和高附加值服务方向发展。

以证券公司为代表的金融机构将率先受益于金融业的发展。

安永审计服务合伙人唐哲辉在接受《国际金融新闻》记者采访时表示:“在建设粤港澳大湾区的大背景下，证券公司将迎来跨越式发展的机遇，实现与国际业务的融合。”

华泰证券的非银行沈娟团队表示，随着大湾区的发展，证券公司的多条业务线有望迎来新的机遇。

一是推进跨境财富管理和资产管理业务布局。《纲要》提出扩大香港与内地居民和机构的跨境投资，稳步拓展两地居民相互投资金融产品的渠道。两地居民跨境投资渠道畅通，将促进证券公司跨境财富管理和资产管理业务布局。

为了开展跨境业务，大量的主经纪商获得了试点资格。记者梳理了公告统计数据。截至目前，已有9家券商获得中国证监会跨境业务试点资格，即:海通证券(港股06837)、国泰君安(港股02611)、华泰证券、广发证券(港股01776)、CICC(港股03908)、招商证券(港股06099)、中信证券(港股)。

根据中国证监会的要求，证券公司应严格控制跨境业务规模，不得超过公司净资本的20%。然而，据记者粗略计算，目前获准开展跨境业务的券商潜在业务规模超过1000亿元，仍相当可观。

二是优化经纪业务的成长土壤。沪港通、深港通、债券通等互联互通机制的发展和完善，以及市场活动的推动，将直接推动经纪业务的发展。

「短期而言，像『沪港通』这样的业务显然可以促进市场成交额的增加，并带来经纪交易量、佣金率和手续费收入的增加。从中长期来看，经纪业务的增长可以提升经纪人的综合能力，促进机构、投资银行等业务的进一步发展。”东方一家中型经纪公司的经纪业务负责人告诉《国际金融新闻》记者。

科学技术委员会的重要来源

此外，证券公司的投资银行业务也有望获得新的增长。

华泰证券指出，大湾区的发展孕育了直接融资需求，《纲要》推动了跨境债券、绿色债券等创新项目的发展，将为投资银行提供增长机会。

“科技创新企业的发展和基础设施建设都面临融资需求，这将有助于扩大券商的融资范围，增加空的利润空间。”银河证券研究报告对此进行了分析。

其中，交通、通讯、电力、管道等基础设施建设将产生巨大的融资需求。数据显示，根据广东省规划，“十三五”期间，交通基础设施建设投资将达到1.2万亿元，新建轨道交通约2100公里，高速公路将超过4000公里，其中高速公路规划投资将达到5000亿元。

同时，科技板块被视为经纪投资银行业务的重要业务增长点。“大湾区作为创新型经济发展的高地，未来将成为整个科技板块上市公司的重要来源。”北京一位首席经纪策略师告诉《国际金融新闻》记者。

唐哲辉在接受《国际金融新闻》记者采访时表示:“粤港澳大湾区决心建设一个具有全球影响力的国际科技创新中心。通过制度创新，三地旨在突破人才、资本等创新要素流动的瓶颈，构建开放协作的跨区域、跨系统科技创新生态系统。科学技术局的成立体现了中国特色，符合国际惯例，为科技企业在a股市场实现直接融资提供了制度保障。这是科学技术生态系统的重要组成部分，也将促进粤港澳大湾区成为一个重要的科学技术委员会。上市公司的来源之一。”

此外，沈娟的团队认为，粤港澳大湾区的建设也将促进券商直接投资的稳步发展。香港机构投资者投资国内私募股权基金和风险投资基金的渠道畅通，预计将为券商的直接投资部门带来海外增量资金。